План Минфина по внутренним займам остается реализуемым

22 июля 2024 13:45

78

0

Новости Происшествия

Татьяна

Деньги

Ситуация с выполнением плана по внутренним займам Минфина РФ на 2024 год действительно вызывает много вопросов. С учетом слабых результатов второго квартала и вероятного повышения ключевой ставки Центрального банка, реализуемость этого плана остается непредсказуемой.

Однако важно отметить, что если ЦБ объявит о завершении цикла повышения ставки, это может существенно изменить настроение инвесторов в положительную сторону. В такой ситуации спрос на государственные облигации может вырасти, что упростит для Минфина задачу по размещению займов в необходимых объемах.

В случае же продолжения повышения ключевой ставки, Минфин вполне может воспользоваться проверенной стратегией выпуска флоатеров, как это было сделано в четвертом квартале 2022 года. Эти инструменты, имея плавающую процентную ставку, могут быть весьма привлекательны для инвесторов в условиях роста ставок, поскольку они предлагают защиту от процентного риска.

Проблема также заключается и в том, что на текущий момент план по займам на третий квартал 2024 года выполнен лишь на 7,5% от намеченной суммы в 1,5 триллиона рублей. Это означает, что для достижения цели Минфин должен размещать почти по 139 миллиардов рублей каждую оставшуюся неделю квартала — задача, мягко говоря, непростая.

Тем не менее, важно помнить, что Минфин, как правило, не меняет параметры квартальных планов после их объявления, поэтому основной упор будет сделан на адаптацию инструментов займа к текущим рыночным условиям.

В окончательном итоге, несмотря на сложность выполнения квартального плана, реалистичность выполнения годового плана сохраняется, особенно если можно будет воспользоваться благоприятными изменениями настроений на рынке или новыми стратегиями привлечения инвесторов.